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Fundos de pensão devem participar de grupos rivais no leilão da usina

Mônica Ciarelli e Natália Gomez, RIO

Em lados opostos, dois dos principais fundos de pensão do País, a Previ (dos funcionários do Banco do Brasil) e a Funcef (Caixa Econômica Federal), vão participar da disputa pela Hidrelétrica de Belo Monte, no Rio Xingu, no Pará. Ontem, o presidente da Previ, Sérgio Rosa, revelou que vem articulando a formação de um consórcio que deverá reunir a mineradora Vale, a CPFL Energia e o Grupo Neoenergia, três empresas nas quais o fundo participa do bloco de controle.

“As empresas estão interessadas e têm conversado entre si”, afirmou. Já a Funcef deve entrar na disputa ao lado da Construtora Odebrecht. Segundo o presidente do fundo, Guilherme Lacerda, a parceria deve ser assinada em breve. “Queremos entrar no empreendimento desde o início”, disse.

Segundo ele, o negócio despertou o interesse da fundação por causa das boas taxas de retorno. “A previsão é que o Brasil crescerá sem grandes solavancos, o que vai estimular a demanda por energia.”

Investimentos no setor de infraestrutura são bastante comuns entre os fundos de previdência em razão do caráter do negócio, com retorno de longo prazo. Isso facilita o planejamento atuarial dessas entidades, que buscam garantir o pagamento de benefícios futuros aos seus participantes.

O presidente da Previ não descartou a entrada de outros parceiros no consórcio, mas negou a participação do grupo franco-belga Suez Energy, como chegou a ser noticiado. “Neste momento, não tem mais gente, mas pode ser que mais à frente entrem outros”, disse.

Para o diretor de Participações da Previ, Joilson Ferreira, a associação de companhias controladas pela fundação em um só consórcio eliminaria possíveis conflitos de interesse no processo de licitação de Belo Monte. “Para a Previ, é bem mais confortável elas estarem juntas”, disse.

A razão, explica ele, é que no dia do leilão os consórcios ficam isolados em salas tomando decisões sobre os lances a serem feitos. “Seria complicado se cada uma ficasse num consórcio. Íamos ter que sair da sala ou escolher uma sala para ficar”, disse.

O governo ainda não definiu o investimento do setor privado na Hidrelétrica de Belo Monte, que contará com financiamento do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), que pode chegar a 80% dos itens financiáveis do projeto.

Ferreira acredita que o governo, representado pelo Grupo Eletrobrás, deve ficar com 49% do projeto e o restante, com o consórcio vencedor. “Não está fechado, mas para a Previ seria melhor elas irem juntas”, afirmou.

OUTROS INTERESSES

Além do interesse em Belo Monte, os dois fundos de pensão olham com atenção para o setor imobiliário. Durante o lançamento, ontem, de um Manual de Governança Corporativa para o setor imobiliário, a Previ informou que pretende dobrar seus investimentos em imóveis nos próximos cincos anos.

A expectativa é que a conquista, pelo Brasil, das sedes da Copa do Mundo de 2014 e dos Jogos Olímpicos de 2016 deve ajudar nesse desafio.

Hoje, o fundo de pensão tem R$ 3,4 bilhões aplicados nesse segmento, que representa cerca de 3% do patrimônio total da Previ (R$ 130 bilhões). Pelas novas regras para o setor anunciadas no mês passado, as fundações podem alocar até 8% de seus ativos em imóveis.

Segundo ele, a intenção é ampliar investimentos em prédios comerciais, shopping centers e galpões industriais. Já hotéis estão fora do foco do fundo, que recentemente vendeu o Hotel Meridien no Rio de Janeiro, mas, ainda tem em sua carteira o complexo turístico Costa do Sauipe, na Bahia.

Atualmente, contou o executivo, existe uma demanda por imóveis comerciais no Brasil. A procura deve crescer ainda mais com os dois eventos e também com expectativa em torno da exploração de petróleo na camada pré-sal.

Já Lacerda, da Funcef, revela que o fundo tem R$ 400 milhões disponíveis para investimentos em fundos imobiliários. Atualmente, a fundação está investindo em edifícios comerciais, shoppings e galpões para logística.

Fonte: Estadão

Queda de juros obriga instituições a buscar alternativas de rendimento, como energia elétrica, trem-bala e pré-sal

Natalia Gómez

Atentos à necessidade de diversificar seus investimentos em um cenário de juros baixos, que reduzem o retorno dos títulos públicos, os fundos de pensão brasileiros estão analisando investimentos no setor de infraestrutura, em especial na área de energia e transportes. Projetos como a Hidrelétrica de Belo Monte, no Rio Xingu (PA), e o trem-bala entre São Paulo e Rio estão entre os focos de atenção dos fundos, que também avaliam a entrada em investimentos em novos negócios via Fundos de Investimentos em Participações (FIP). A capitalização da Petrobrás, prevista para ocorrer no ano que vem, deve ser outra destinação dos recursos das fundações que já participam da empresa.

A Petros, segundo maior fundo de pensão do Brasil, poderá destinar de R$ 1 bilhão a R$ 1,5 bilhão para o setor de energia elétrica, caso concretize sua intenção de participar dos projetos de hidrelétricas em Belo Monte e Jirau. Segundo o presidente da entidade, Wagner Pinheiro, o fundo estuda participar de algum consórcio no leilão da Belo Monte, previsto para ocorrer ainda este ano. Essa participação deve ocorrer em parceria com a CPFL, empresa de energia em que a Petros participa do bloco de controle.

A Previ, maior fundo de pensão do País, deve participar do projeto apenas de forma indireta, por suas controladas no setor (CPFL e Neoenergia), segundo o diretor de participações da Previ, Joilson Rodrigues. A participação da Petros em Jirau, no Rio Madeira (RO), se daria por meio da compra da participação da Camargo Corrêa no projeto, em parceria com o Funcef. Na opinião de Pinheiro, o setor de energia tem muita sinergia com os fundos de pensão porque são investimentos de longo prazo, com baixos riscos, além de ter um marco regulatório consolidado.

Outro foco da Petros no setor de infraestrutura é o trem-bala. No mês que vem, o fundo terá uma reunião com o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) sobre o assunto.

Já a fundação dos funcionários do Banco do Brasil também está atenta ao segmento de shoppings centers e escritórios comerciais por causa da boa rentabilidade desse tipo de investimento. Segundo Rodrigues, há a possibilidade de avançar em galpões industriais. Atualmente, o fundo tem R$ 3 bilhões em carteira no setor imobiliário, mas tem espaço para crescer porque aplica menos de 3% do seu patrimônio nesses ativos, enquanto o limite é de 8%.

Além da capitalização da Petrobrás, que interessa tanto á Previ como à Petros, o pré-sal também desperta o interesse dos fundos de pensão. As duas entidades poderão investir nessa área por meio de Fundos de Investimento em Participações (FIPs). No caso da Petros, os investimentos no pré-sal podem chegar a R$ 1,5 bilhão. “Há um universo grande de oportunidades relacionadas ao pré-sal”, disse Luis Carlos Afonso, diretor financeiro e de investimentos da Petros.

Apesar das novas normas para o setor anunciadas no último dia 24 pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), que permitem uma exposição maior a investimentos no exterior (de 3% para 10%), nenhum dos fundos manifestou interesse em partir para o mercado externo no curto prazo. Segundo o secretário da Secretaria de Previdência Complementar (SPC), Ricardo Pena Pinheiro, poucos fundos de previdência estão habilitados para fazer este tipo de movimento no curto prazo.

Fonte: Estadão